腾讯财经讯 北京时间1月8日晚间消息，据CNBC网站报道，在2015年，市场上几乎所有的资产种类均未给投资者带来回报。标普500指数在过去400天中毫无起色，数百支股票价格远低于2015年的高点。30年期的美国国债收益率下滑超过2%，货币市场的现金回报仅是0.11%（所以扣除税和通胀后的回报为负值）。美国商品研究局（CRB）指数下跌近25%。大环境如此不济，投资者们究竟要怎么办？国外分析师近期给出了自己的看法：

首先，分析师对目前市场“不景气”的情况给出了解释。全球经济已然无力还债，市场价格已被各大政府和央行大幅度地扭曲。自由市场的精华已被掏空，取而代之的是生产大量的现金和赤字开支，这二者规模空前。目前，股价和经济基础元素之间产生了历史性的鸿沟。固定收益的收益率和潜在的信贷质量之间的差距也十分巨大。

在这样的基础上，分析师对2016年的经济走势做出了些预测，并给出了交易战略：

1、标普500指数下跌逾20%，最终敌不过全球经济衰退开始所带来的影响。

2、珍妮特-耶伦（Janet Yellen）在2016年上半年表示，美联储不会进一步抬高利率，并暗示在年末前，会另有一轮QE。

3、分析师认为，使利率正常化的举措是无能之举，且已被认为是美联储承认无法将经济从大萧条中拯救出来的手腕，最终，美元下滑至美元指数90以下。

4、黄金和矿主们会是新一年的赢家，名义利率持低、实际利率和美元价值的分割线都持续为负，因此他们会是主要的受益者。分析师预测新一年的金价会达到1250美元/盎司。

5、随着对经济衰退的担忧持续渗透，10年期的公债收益率在6月末降至2%以下。

分析师建议，继续卖空高收益债券，并购买在纳斯达克上高价动能股的认沽期权，这些股票相对市盈率来说交易价格巨大，鉴于美国经济减速，他们的价格应该会下跌厉害。（这样投资者们便会从中获益。）

最后，在人们期许已久的大规模抛售活动结束后，持有高分红的外国股票是个绝好的（投资）机会。这些股票在过去几年的商品市场不振的情况下已被打垮。

为何姗姗来迟的股票熊市会出现在2016年？分析师认为，一方面是因为美联储开始抬高利率，并还会继续以缓慢的方式进行着，直到美国经济衰退完全凸显出来。另一方面，即将引起经济衰退的债务水平和资产价格，这二者的水平已不再受收入和潜在的经济增长所支持。任何以资金为代价的额外增长，只会加快这种情况的恶化。根据亚特兰大联储的模式，预计2015年第四季度，国内生产总值（GDP）的增长率仅会比1%高一点。因此，在经济进入到萎缩模式，整个经济趋势也向着萎缩的方向发展之前，GDP跌至1%以下的预计空间并不多。

分析师认为，虽然无法衡量美国货币政策上转折点的改变对市场在2016早期情况来说，究竟有多重要。但主要市场（货币、债券和股票）都期望撤离QE，自2008年以来，已花掉的赤字开支已有数万亿美元。换句话说，全球资本市场依靠着央行的成功。作为信奉这一说法的先驱，美元和股票，在卖空贵重金属的情况下，一直采取了套利交易。

“要相信现实而不是相信幻想”。分析师依据现实进行分析认为，在大萧条时期承担超过记录的债务并不能解决债务危机。同样，通过QE和零利率政策，人为地将价格抬至空前的高度，也无法解决资产泡沫问题。这些行为在2016年都会带来不利的影响。分析师认为，要想打破这一错觉，以上分析值得借鉴。