最近几个月来，美国各联储主席的发言真是吊足了市场的胃口，以“打太极”著称的耶伦将再开金口，市场高呼：请多一点真诚，少一点套路。

　　在后金融危机时期的大部分时间里，美联储官员一直坚持一个信念：他们可以重返老路。经济将恢复温和增长，同比通胀率将升至2%，利率将从近零水平逐步上升至接近4%或更高的正常水平。然而官员们悲观地认识到剧情不会按照这一思路发展。

　　经济产出增长似乎陷入低速困境，通胀率很可能低于美联储的目标。美联储开始意识到利率不会重返正常水平，该央行实施货币政策和应对经济衰退的方式将不得不改变。

　　很多官员都预计美联储会加息。去年12月，美联储将基准联邦基金利率从接近零水平上调0.25个百分点。不过，这确实意味着未来数月和数年美联储的行动也仅限于几次小幅加息。

　　最近，关于美联储9月加息的预期再次升温，上周以来已有三位美联储官员释放9月加息信号。

　　美联储二号人物Fischer在周末的最新讲话中表示，联储正接近达到充分就业和2%的通胀目标。有观察人士认为，Fischer释放了美联储在考虑今年加息的信号。而且Fischer讲话的时点很微妙，可能预先为本周五的耶伦讲话吹风。

　　美联储三号人物、纽约联储主席杜德利在上周四也称，美国正逐渐接近加息时间点，9月份加息是有可能的，油价下挫是通胀目标久久无法实现的原因。杜德利拥有FOMC永久投票权，他也被看做与美联储主席耶伦看法相近的美联储官员。

　　市场人士希望在这次杰克逊霍尔会议期间寻找美联储下次加息时点的线索，美银美林经济学家Michelle Meyer认为，耶伦在会议上不太可能对近期政策前景给出明确指引，如果耶伦的确给出政策指引，她可能会重申之前的言论，即假如经济数据符合预期，未来几个月可能会加息。

　　巴克莱首席美国经济学家Michael Gapen称，耶伦不会在讲话中点名认可9月加息，因为美国在9月初才会公布8月非农就业数据，耶伦更有可能给自己留下选择余地。

　　市场需要听到耶伦发出信号，在投资者心目中，她已经失去了一些信誉。而且，有很多市场参与者预计，耶伦永远不会看到足以令她行动的那种数据。