中债指数走势分析

　　今日债券市场指数大幅上涨，其中不包含利息再投资的中债综合指数（净价）上涨0.0909%，而包含利息再投资的中债综合指数（财富）上涨0.1007%。全市场平均到期收益率为3.4127%，平均市值法到期收益率为3.1756%，平均市值法久期为3.8547。

　　债市观察

　　今日利率债收益率整体下行，国债曲线整体下行1-2BP。早盘新发3个月国债，招标收益率较前一日偏低。截至日终，除个别期限外，国开行曲线整体下行2-3BP，政策性银行曲线（农发行和进出口行）整体下行3-4BP。

　　政策性银行（农发行和进出口行）收益率整体下行，10年期150314报价、成交充分，带动曲线对应期限下行3BP至3.25%。

　　国开行曲线收益率整体下行，3年期150217报价、成交，带动日终对应期限下行2BP至2.73%，5年期150220报价、成交，带动日终对应期限下行6BP至2.94%。中长端方面，9年期150210、10年期150218报价、成交充分，带动日终曲线对应期限下行至3.13%、3.11%。

　　地方政府债方面，今日地方政府债AAA出现二级市场成交，带动地方政府债AAA曲线5、10年期日终收益率下行至3.08%、3.19%。

　　今日中短期票据曲线收益率整体下行，短端下行明显。具体来看，中债中短期票据收益率曲线（AAA）3个月期限受15大唐SCP004、15中电投SCP006等券报价成交带动下行6BP至2.67%，中债中短期票据收益率曲线（超AAA）6个月期限受15中石化SCP006、15中石化SCP007、15电网CP002等券报价成交带动下行6BP至2.69%。

　　中债中短期票据收益率曲线（AAA）3年期受14中航工MTN001报价成交带动下行4BP至3.07%。中债铁道债收益率曲线5年期受15铁道MTN002报价成交带动下行3BP至3.18%。中债铁道债收益率曲线(减税)10年期受15铁道13、15铁道15、15铁道17报价成交带动下行1BP至3.49%。

　　今日城投债交投活跃，曲线收益率整体下行。具体来看, 中债城投债收益率曲线（AAA）5年期在13天津港(600717,股吧)MTN001（101358007）等券的报价成交影响下下行3BP至3.38%的水平。中债城投债收益率曲线（AA+）2、3年期在12九龙江MTN3（1282484）、13郑发投资债（1380281）等券的报价成交影响下下行3-4BP至3.22%和3.35%的水平。中债城投债收益率曲线（AA2）4年期在15郴州新天债（1580120）等券的报价成交影响下下行2BP至4.10%的水平。

　　今日交易所竞价交易总成交额约48亿元，较前日有所放量。高等级企业债、公司债收益率平均较前日下行约4BP；中低等级企业债、公司债收益率平均较前日下行约10BP，13永泰债（122267）、12东胜债（1280052）等券成交活跃，收益率有所下行。