美国联准会 (FED) 主席叶伦暗示,为了刺激经济,放手让通膨升破 2% 或许会有帮助。通膨提高会威胁长债价值,长债价格因此跳水、殖利率跳升至四个月新高。
MarketWatch 报导,Tradeweb 报价显示,纽约债市 10 月 14 日尾盘时,对联准会 (Fed) 利率决策较敏感的美国 2 年期公债殖利率持平、维持在 0.838%;10 年期公债殖利率上涨 5.3 个基点至 1.792%,为 6 月 2 日以来新高;30 年期公债殖利率攀升 7.7 个基点至 2.553%,创五周来最大单日涨点。公债价格与殖利率呈现反向走势。
叶伦在波士顿联准银行举办的会议表示,或许需要考虑采用「高压式经济」(high-pressure economy),扭转金融海啸后的负面效应,也就是让劳动市场更为紧俏、需求更强。叶伦同时避免触及升息时机议题,只建议货币政策应维持高度宽松,支撑经济复甦。
新债券天王冈拉克解读是,叶伦暗示无须因为通膨升破 2%,就紧缩货币政策;如果只是暂时现象,通膨升至 3% 也无妨。MUFG Securities Americas 常务董事 Thomas Roth 说,从债市表现看来,外界认为叶伦听来不象是打算在 12 月升息。年底升息似乎仍是艰难决定。
叶伦演说后,投资人卖长债买短债,押宝 FED 会以极为缓慢速度升息,或许会拉高长期通膨。
与此同时,中国生产者物价指数 (PPI) 摆脱负值,为 2012 年首见。英镑重挫和油价上涨也拉升通膨预期,导致欧美的长债殖利率齐声攀涨。英国 10 年期公债殖利率升至 6 月以来新高。