川普當選美國總統之後，由債轉股的「大輪動」(Great Rotation)正式成形，投資人瘋狂加碼美股，並從債市撤資。摩根士丹利(大摩)宣稱，債轉股趨勢為真，但是美股恐怕不是最佳投資去處。
CNBC報導，大摩表示，2017年的投資策略相當明顯，就是賣掉債券，改買股票，作法與一年前相反，不過別把錢都賭在美股。大摩首席跨資產策略師Andrew Sheets 28日表示，當前大家對美國施政深具信心，相信一切都有可能，川普當局所做的一切，都會讓市場滿意，不會做出讓市場不開心的事，這種情況只在川普入主白宮之前才有可能。明年1月20日川普將宣誓就職。
美銀美林數據顯示，川普勝選後首週，280億美元資金湧入股市，為兩年來最大吸金額。債市則遭撤資180億美元，為3年半來最高失血額。大摩相信，市場過於樂觀，眾人愈看好川普，越可能失望。舉例來說，川普公布基礎建設方案之後，要是規模不如預期，可能會衝擊市場信心。大摩認為，和美股相比，日本和歐洲股市或許能提供更高報酬。Sheets說，歐洲遭到各方嫌棄，反倒是好事，歐洲的政治風險早為各方所知。