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日资大庄家看空日元!抛售日债倒向外债
2017-04-28 23:31:33   来源:   点击:
野村证券近期公布专题研报,剖析2017财年日本寿险行业投资计划,指出日本险企正全线倒向外债,并预计新财年日元将持续走贬,2018年3月末美日汇率上看115-120。为了回避去年下半年以来持续走高的对冲成本,险企还将寻求投资非国债类信用产品,以及进行无对冲的外债投资。


日本作为发达国家长期以来是“资本输出国”,资本输出的过程伴随买卖外汇的操作。而证券投资者中,体量最大的便是海外债券投资。

在险企预测美元相对日元走强的情况下,倒向外债确实是为其提供稳定收益的投资逻辑;但若汇率走势与险企预期出现分歧,险企的投资行为也会偏离目前的投资计划,增加外汇对冲或减持海外债券,因此关注险企的汇率预期至关重要。

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