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汽车金融公司频发金融债券 银行决策或影响行业未来
2017-05-05 23:52:57   来源:   点击:
消费金融公司业绩在2016年普遍迎来了久违的盈利,与此同时汽车金融公司在业务快速发展的过程中亦暴露出资金不足,后继乏力的问题。五月初,数家汽车金融公司连续发布了关于个人汽车抵押贷款资产支持证券发行的公告。
 
  东风日产汽车金融 20亿债券之后再发5.99亿次级债
 
  唯盈2017年第一期个人汽车抵押贷款资产支持证券采用簿记建档的方式发行,次级资产支持证券将全部由发起机构东风日产汽车金融有限公司自行持有。其次级资产支持证券59,999.86万元 另外,本期优先级资产支持证券各档的申购金额下限为1000万元(含1000万元),并且,申购金额应为1000万元的整数倍,上限为各档的配售规模 。
 
  这已经是东风日产汽车金融在2017年的第二次发行金融债券,公开信息显示,2017年2月20日东风日产汽车金融发行了3年期20亿元的固定利率债券。 相关说明书表示,本期募集资金将全部用于偿还发行人金融机构借款、补充流动资金等符合国家法律法规及政策要求的用途,为发行人业务发展提供资金支持,同时优化发行人资产负债结构。
 
  大众汽车金融 35.9亿次债远超过去单期规模
 
  华驭第六期汽车抵押贷款支持证券将定于2017年5月9日在全国银行间债券市场簿记发行规模为4,477,527,651.88元,并将于2017年5月24日设立华驭第六期汽车抵押贷款证券化信托。次级资产支持证券35,952.77万元全部由发起机构大众汽车金融(中国)有限公司自持 。
 
  值得注意的是,汽车金融公司对于资金的渴望远超过银行系消费金融公司。从公开信息可以看到,2014年度、2015年度和2016年度,大众汽车金融通过发起设立特殊目的信托,成功发行了“华驭2014年第一期汽车抵押贷款证券化信托资产支持证券”、“华驭第二期汽车抵押贷款支持证券”、“华驭第三期汽车抵押贷款支持证券”、“华驭第四期汽车抵押贷款支持证券”及“华驭第五期汽车抵押贷款支持证券”,发行规模总计人民币12,636,162,925.31元。2016年5月,公司成功发行首单三年期金融债券,发行规模人民币20亿元。而本次大众汽车金融35.9亿的金融债券发行规模已经大幅超过过去单期的金额。
 
  通过汽车金融公司频频向资本市场融资可以看出,随着其规模的快速发展扩大,确实存在资金不够用的情况。近期公布财务数据北京现代汽车金融在资产负债上也保持快速增长。联合资信评估有限公司在近期针对北京现代汽车金融的信用评级报告中指出,北京现代汽车金融融资来源主要可以分为银行短期信用借款、中长期银团贷款和股东存款三种。但是银行借款仍是公司主要融资渠道。 从负债构成来看,银行借款仍为负债的主要组成部分。截止2016年3月末,公司负债总额为199.32亿元,较上年末增长6.15%。其中银行借款余额187.1亿元,占负债总额的93.87%。
 
  而从大众汽车金融和东风日产汽车金融发行债券的对象来看也主要是面向银行间市场成员,这也意味着银行长期充当着汽车消费金融公司金主的角色。然而面对汽车金融充满诱惑的市场,银行系消费金融公司从同业竞争角度来看,其对银行借款决策的影响,最直接体现可能就是未来汽车金融公司借款成本的上涨。对于这一点大众汽车金融CEO科瑞爵亦曾对来自商业银行的竞争表示过担忧。
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